医薬品卸・小売業界のM&Aと事業承継の動向･案件情報2025年最新版

医薬品卸・小売業界における
最新のM&A事例

医薬品卸・小売業界の動向を見るために、近年に実施された医薬品卸・小売業界のM&A事例をご紹介します。医薬品卸・小売業では大手調剤やドラッグストアチェーンによる競争が激しく、成長戦略の一つとしてM&Aが積極的に取り入れられていることがわかります。

ドラッグストア×ドラッグストア
イオン傘下のウエルシアHDとツルハHDが経営統合へ

経営統合の概要

スキーム：株式交換、経営統合 実行時期：2025年12月予定

2025年4月11日、イオン株式会社は、傘下のウエルシアホールディングス株式会社（以下：ウエルシアHD）と、約20％を出資する株式会社ツルハホールディングス（以下：ツルハHD）の経営統合を発表しました。
2027年末としていた当初目標を2年前倒しし、2025年12月の統合を予定しています。

ツルハグループは、1929年に北海道旭川市で創業し、「ツルハドラッグ」をはじめとするドラッグストアの運営を行っています。
イオンは、「AEON」などの総合スーパーや食品スーパーを全国展開する会社で、国内流通の大手企業です。
ウエルシアグループは、調剤薬局業界、ドラッグストア業界の大手。「ウエルシア薬局」「HAC」など調剤薬局を併設したドラッグストアチェーンを展開しています。

イオン、ツルハHDおよびウエルシアHDは、本経営統合が、地域生活者のより高次なヘルス＆ウエルネスを実現することにつながることになると判断しました。
ツルハHDおよびウエルシアHDの2社を合わせると、売上高は約2兆円、店舗数は約5,500を超えることになります。
今回の経営統合により、日本最大のドラッグストア連合体を創成し、競争力の獲得、アジアNo.1のグローバル企業への成長を目指します。

調剤薬局×調剤薬局
調剤大手アインHD、広島の中堅調剤チェーンであるファーマシィHDを子会社化

M&Aの概要

スキーム：株式譲渡 実行時期：2022年5月

2022年5月、調剤薬局業界最大手のアインホールディングスは、広島県福山市に本社を置く調剤薬局チェーン、ファーマシィホールディングスの全株式を取得し、完全子会社化しました。
売り手のファーマシィホールディングスは、日本の医薬分業の黎明期である1976年に創業し、中国地方を中心として全国に約100店舗の調剤薬局を展開。在宅医療を中心に地域医療に積極的に取り組むほか、薬剤師の専門性強化にも力をいれています。
ファーマシィホールディングスは、いくつかの同業他社と意見交換する中で、経営理念など共通点が多いアイングループとともに歩むことが、同社の描くビジョンをより確実に実現できる道だと確信し、グループへの参画を決めたとしています。また、アイングループに参画以降も、引き続き福山市を本社とし、会社の商号やファーマシィ薬局のブランドは継続する予定です。
買い手のアインホールディングスは、さらなる店舗網の拡充とともに、相互の事業ノウハウを融合することで、地域医療インフラとしての企業価値を高めていきたいとしています。

M&Aによる取得額は非公表ですが、ファーマシィホールディングスの2021年3月期の売上高は約215億円で、アインホールディングスのこれまでのM&Aでも最大規模となりました。新規出店とM&Aを活用した事業拡大を図るアインホールディングスにとって、絶好のパートナーであったといえましょう。このM&Aにより、ファーマシィグループが持つ約100店舗を加え、アインホールディングスは1,200店舗を超える調剤薬局を擁するグループ企業となり、今後もM&Aを中心に、年80店舗ペースでの出店拡大を掲げています。
※「5年で400店増計画」2022年日本経済新聞のインタビューによる

人材派遣×調剤薬局
日本調剤、連結子会社を通じて産業医業務提供を行うWORKERS DOCTORSを子会社化

M&Aの概要

スキーム：株式譲渡 実行時期：2020年11月1日

2020年11月、日本調剤の連結子会社である株式会社メディカルリソースは、産業医業務提供を行う株式会社WORKERS DOCTORSの全株式を取得しました。

株式会社メディカルリソースは、保険調剤薬局チェーンの経営を展開する日本調剤の連結子会社です。薬剤師や医師、メディカルスタッフ（登録販売者・看護師など）の人材紹介などの事業、有料老人ホーム、高齢者住宅検索サイトの企画・運営などの施設事業を行っています。
本件M&Aにより、日本調剤は、医師紹介実績や全国規模の営業体制と WORKERS DOCTORSが保有する産業医に関するノウハウやネットワークを活用することで、産業医業務提供事業の全国への展開を図り、業容をさらに拡大し、企業の健康経営には欠かせないメンタルヘルスを含む健康管理を中心とした労働衛生管理へのさまざまなニーズに幅広く対応させることを目指しています。

調剤薬局×ドラッグストア
ウエルシアHD、愛媛の調剤薬局ネオファルマーとサミットの2社を子会社化

M&Aの概要

スキーム：株式譲渡 実行時期：2020年7月1日

2020年7月、薬局併設型を含むドラッグストアを全国展開するウエルシアホールディングスは、愛媛県を中心に地域密着型の薬局を展開している「ネオファルマー」及び「サミット」の全株式を取得し、子会社化しました。 2社は同一創業者のもと、愛媛県を中心にそれぞれ10店舗と3店舗の調剤薬局を展開していました。このM&Aにより、ウエルシアホールディングスは、愛媛県の調剤事業の推進及び四国地域の店舗網拡大を図るとともに、サービスとノウハウの融合ならびに共同仕入によるスケールメリットを生かし、調剤を中心としたビジネスモデルの展開を進め、グループの企業価値向上を高めていくとしています。

※さらに、2021年3月1日を効力発生日として、ウエルシア薬局株式会社を存続会社、ネオファルマー、およびサミットを消滅会社として、吸収合併をおこなっています。本部機能の効率化と経営資源の有効活用を目的として、両社はグループの中核的子会社であるウエルシア薬局に合併されました。

小売・卸×調剤薬局
調剤薬局大手のアインHD、病院向け事業を展開するシダックスグループと資本業務提携

資本業務提携について

2020年2月、調剤薬局大手のアインホールディングスは、シダックスグループとの資本業務提携を発表しました。全国の病院や官公庁、企業で400店超の売店を受託運営しているシダックスアイの全株式を取得し、完全子会社化しました。シダックスは病院給食の受託を手がけており、病院向けの事業を展開する同グループと連携することで、店舗網の拡大に生かす意図です。

M&Aの概要

スキーム：株式譲渡 実行時期：2020年3月

シダックスアイは、シダックスの全額出資子会社で、病院を中心として企業、官公庁、大学及びオフィスビル等の閉鎖商圏における売店の受託運営を主業とし、全国で400超の店舗を運営。特に病院内売店事業及び企業内売店事業等においては最大手として長年に亘る実績を有していました。
アインホールディングスが、シダックスアイの総資産額に相当する15億円で全株式を取得、子会社化しました。病院などに対してアイン薬局との共同出店をするなど、同グループと連携し、薬局出店の競争力強化につなげる見込みです。

さらに、2020年5月、アインホールディングスの100%出資子会社である株式会社アインファーマシーズ(北海道札幌市)は、シダックスアイを吸収合併しました。
シダックスアイに関し、アインファーマシーズが吸収合併する手法をもって、同社の売店事業等を承継することになりました。医療機関との連携がより一層強化されるとともに、重複管理業務を削減し、グループ全体としての事業効率の向上を図る目的です。