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準備が必要なお金は半額以下? クリニックの承継案件は高値案件こそが狙い目

M&A全般

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後継者を探しているクリニック、いわゆる承継案件の譲渡希望金額を見た際、「こんなに高いのであれば新規開業でいいじゃないか!」と感じられたことのある医師の方もいらっしゃるのではないでしょうか。

開業を検討する際にぜひ知っておいていただきたい点があります。 それは、新規開業と承継開業の案件を単純比較してしまうのは危険だということです。 なぜなら、新規開業に比べて承継案件の譲渡希望金額が割高に見えてしまうのには当然の理由があるためです。 本稿では、 『承継案件の譲渡希望金額が高額に見えるわけ』 と、医師の皆様から誤解されることが多い 『譲渡希望金額は、必ずしも用意しなければならないお金ではない』 ということを、事例を交えてお伝えいたします。

早速、事例に沿ってその謎を解明していきましょう。

譲渡希望金額が高く見えるわけ 高いほどいい案件に巡り合う可能性があがる?

まずは、 『承継案件の譲渡希望金額が高額に見えるわけ』 について説明します。

医療法人日本クリニック(仮称)の理事長を務める万田先生(仮名)は御年75歳、今年で創業30年を迎えます。そろそろ事業承継を考えようと思い立ち会計事務所に相談を持ち掛けたところ、従業員の生活を守り、患者さんを引き続き診療してもらえる第三者承継(M&A)を検討してはどうかと提案を受けました。そして、日本M&Aセンターから細かな説明を受けた後、法人の資産価値を算出してもらうことに決めました。

そして、医療法人日本クリニックの資産価値は3億円という評価が付けられました。
なぜこんなにも高く評価されたのか?
説明を聞くと納得のいくものでした。万田先生は急なお金が必要になった時のために、黒字転換した開業後3年目以降毎年1,000万円を28年間欠かさずに法人の銀行口座に貯金していました。開業した時の借金は既に返済を終えていたため、2億8,000万円の現金を医療法人日本クリニックはまるまる持っているということになります。営業権を含んだ資産価値が3億円と聞いた万田先生は、この価額を希望価格としてお相手探しを始めました。

法人の資産価値≒譲渡希望金額が高いことは、今までの経営状況を掴む一つの指標になる

これはあくまで1つの事例ですが、創業年数が長く優良な経営状態で利益を内部留保しているほど、当然法人の資産価値は高くなり、同時に譲渡希望金額は比例して上がっていきます。 “3億円”という金額を目にした時、一瞬たじろいでしまう気持ちはよくわかりますが、クリニックの承継案件を検討するときは 【高値が付いているほど、経営状態が良いクリニック】 という気持ちで問い合わせをした方が、探していくうちにいい案件に巡り合う確率はぐっと上がります。

法人の資産価値(≒譲渡希望金額)は、用意しなければならないお金ではない!

医療法人日本クリニックがお相手探しを始めて3ヶ月、正式なお相手が見つかりました。現在、勤務医として働いている西山先生(仮名)です。西山先生は、患者がつくまで赤字経営となる新規開業より承継開業で不安なくスムーズなスタートを切りたいと考え、医療法人日本クリニックを引き継ぐことを決意しました。

西山先生は3億円を超える貯金など持ち合わせていませんでした。しかし、西山先生は難なく医療法人日本クリニックの承継を実現致しました。どのように日本クリニックを承継したのでしょうか。

役員退職金を使って万田先生に2億2,500万円を譲渡対価として支払う

クリニックの第三者承継(M&A)でよく使われる手法の一つが役員退職金を用いた譲渡対価の支払いです。次の式(最終報酬月額×勤続年数×功績倍率3倍)を用いると、万田先生の最終月額役員報酬 250万円 × 30年 × 3倍 = 2億2,500万円 という値が出てきます。この2億2,500万円は、役員退職慰労金の支払いという形で、法人が持っている現金から万田先生に支払いを行いました。

西山先生は3億円から2億2,500万円を引いた7,500万円を用意すればよいことになります。残り7,500万円は、西山先生個人が銀行から借りるのではなく、承継した医療法人日本クリニックで借入をすることにしました。 このように個人ではなく、法人を使ってお金を工面できる点も承継案件のメリットです。

借入が新たに7,500万円であれば、新規開業と変わらないじゃないか!と異議を唱える方もいらっしゃると思いますが、一時的な支出だけではなく、中長期的な展望を含めた検討をしなければなりません。西山先生には算段がありました。役員報酬を5年間だけ3,000万円から2,000万円に減額して、差額の1,000万円と純利益の1,000万円を返済に回し、わずか4年で7,500万円の借入を返済する計画を立てたのです。また別の機会に詳細はご紹介しますが、役員退職金を支給することは中長期的な税務メリットも享受することができ、4年以内の完済も実現可能です。

万田先生には半年間かけて患者さんの引き継ぎと近隣医療機関や地元医師会等への挨拶回りにも同行してもらい、引き継ぎを完了しました。承継前と変わらない患者数を維持することができ、西山先生は今現在、安心して万田先生から引き継いだ患者さんたちの診療に臨むことができています。

承継開業は、高値のほうがいい案件に巡り合う可能性が高い

本稿では、事例を交えて 『承継案件の譲渡希望金額が高額に見えるわけ』 と 『譲渡希望金額は、用意しなければならないお金ではない! 』ことをお伝えいたしました。借金なんてしたことがないという医師の方が多いなか、一生に一度の開業をできる限り不安なく、後悔なく選択いただくためにこのコラムを寄稿しました。

承継開業案件は、 『高値の方がいい案件に巡り合う』可能性が高いことを心に留めておいていただきたいと思います。決して金額だけで判断せず、医療と第三者承継(M&A)の双方に精通している専門家への相談をお薦めします。インターネット上に溢れている謎多き安価なクリニックや、第三者承継(M&A)を専門としていない会社にも注意が必要です。

あなたの開業を待っている方が、日本全国にいらっしゃいます

私たち日本M&Aセンターの医療介護支援部は、クリニックを開業したい・後継者を探したいという医師の方を支援する承継開業専門のWEBサイト医新伝診を立ち上げました。

全国32万人の医師の価値観の変化、働き方の多様化が進むなか、都市部の開業ばかりではなくIターン、Uターン開業といった選択肢をスムーズに提供できるサービスの構築を目指しています。「東京で勤務医として働くのもいいが、地元で地域医療に携わりたい」、「縁もゆかりもない土地で第二の医師人生の幕を開けたい」という希望により、昨年は秋田県や広島県で承継開業をした先生もいらっしゃいました。

医新伝診には常時50以上の譲渡希望クリニックが掲載され、登録不要で、承継の検討に必要な情報をいつでも気軽に閲覧することができます。診療科や場所はもちろん、売上・利益・患者数に加えて、役員報酬や出資持分の有無も掲載されています。承継開業により一体どれくらいの報酬が得られるのかというのは、これから開業を志している方であれば気になる情報ではないでしょうか。

更にはユーザー登録のうえ希望条件を入力いただければ、条件に沿うクリニックが現れた際に優先的にご紹介することが可能です。唯一、承継開業の弱点と言えるのは結婚と同じくお相手がいつ現れるかわからない、言わば「ご縁」というものがあります。より多くの「ご縁」とより多くの「選択肢」を持つことが可能な「医新伝診」を活用し、リスクが少なくメリットは多い、安定重視の開業をご検討いただければ幸いです。

承継開業専門WEBサイト「医新伝診」はこちら マンガでわかる「承継開業」

「医新伝診」は継承開業を支援します

著者

横山 朗

横山よこやま りょう

日本M&Aセンター医療介護支援部ディールマネージャー

外資系大手製薬会社出身。在職中にMBAを取得し、ヘルスケア領域の経営者に貢献すべく日本M&Aセンターに参画。 クリニックの事業承継を多く手掛け、地域医療の存続に尽力している。

西山 賢太

西山にしやま 賢太けんた

日本M&Aセンター医療介護支援部コンサルティング室

薬剤師免許取得後、経営コンサルティング会社にて病院の事業計画策定・病床機能転換・新築移転業務に携わる。その後大手医療法人グループにて薬剤師としての実務経験を得た後、日本M&Aセンタ-に入社し、病院・クリニックの経営支援に取り組んでいる。

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